69堂国产成人精品视频免费,香蕉av国产一区二区三区入口,国产精品自产拍在线观看,国产激情高清在线观看,福利社区91在线观看,骚逼要大肉棒插三级黄片免隶看,毛片在线观看亚洲精品,av亚洲情色在线播放,小黄鸭天天操夜夜操1788

2021年8月30日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）第三屆會(huì)員代表大會(huì)上表示，我國基金業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的重要力量。私募基金方面，私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達(dá)5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長1倍和2倍。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模位居世界第二。整個(gè)基金業(yè)從業(yè)人員規(guī)模快速發(fā)展，注冊數(shù)量達(dá)到82萬余人。

在該次會(huì)議上，易會(huì)滿主席提出要深化私募基金登記備案改革，完善登記備案標(biāo)準(zhǔn)、流程、提高透明度和服務(wù)質(zhì)量，進(jìn)一步便利合格私募基金管理人登記備案，著力解決一批行業(yè)“急難愁盼”的問題。

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)2020年12月31日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（下稱“《若干規(guī)定》”），私募基金管理人在初次開展資金募集、基金管理等私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)前，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記。自2014年1月17日，中基協(xié)發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》（試行）以來，至今已有七年，在此期間，私募基金自律管理機(jī)制經(jīng)歷了從無門檻到第三方信用約束再到全面防范利益沖突、維護(hù)信義義務(wù)的過程，逐漸嚴(yán)格的要求給行業(yè)帶來合規(guī)陣痛，投資機(jī)構(gòu)往往在登記備案上花費(fèi)大量的精力。

對此，本文從私募股權(quán)投資基金管理人登記備案的角度，結(jié)合《若干規(guī)定》對私募基金管理機(jī)構(gòu)提出的禁止性要求及以往項(xiàng)目實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，就登記備案中的合規(guī)問題簡要分析如下：

《私募基金管理人登記須知》規(guī)定，私募基金管理人的名稱和經(jīng)營范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”“投資管理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣。

此次《若干規(guī)定》的要求則更進(jìn)一步，明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在名稱中標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經(jīng)營范圍中標(biāo)明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣。據(jù)了解，目前已有申請機(jī)構(gòu)收到基金業(yè)協(xié)會(huì)最新反饋意見，即被要求整改名稱及經(jīng)營范圍。

2021年1月13日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《市場監(jiān)管總局登記注冊局關(guān)于做好私募基金管理人經(jīng)營范圍登記工作的通知》登注函【2021】16號(hào)文，明確在辦理私募管理人經(jīng)營范圍登記時(shí)統(tǒng)一用兩種表述，即“私募證券投資基金管理服務(wù)（須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動(dòng)）”及“私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動(dòng)）”。

對于2021年1月8日后首次提交私募管理人登記的機(jī)構(gòu)，基金業(yè)協(xié)會(huì)要求其按照《若干規(guī)定》中關(guān)于公司名稱、經(jīng)營范圍的要求執(zhí)行。對于《若干規(guī)定》發(fā)布前已提交且2021年1月8日前未完成登記的申請機(jī)構(gòu)，不符合前述要求的，應(yīng)出具書面承諾并在2022年1月7日前完成整改。對于《若干規(guī)定》發(fā)布前，名稱及經(jīng)營范圍中已包含“投資管理”“資產(chǎn)管理”“基金管理”等字樣的私募基金管理人，可繼續(xù)保持，不再變更。

同時(shí)應(yīng)注意，在工商注冊層面，目前各地新設(shè)投資類企業(yè)的難度均有所提升，部分地區(qū)需取得當(dāng)?shù)亟鹑诰值膶徟募拍苡枰孕略O(shè)，而存量投資類企業(yè)如需轉(zhuǎn)為私募基金企業(yè)，部分地區(qū)要求先取得基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案登記方可辦理工商變更登記。這就使很多投資機(jī)構(gòu)擬通過收購已備案私募基金管理人的方式間接取得經(jīng)營私募基金業(yè)務(wù)的資格，但從目前基金業(yè)協(xié)會(huì)對重大事項(xiàng)變更登記備案審核情況來看，收購已有私募基金管理人的登記備案核查內(nèi)容比新申請私募基金管理人的內(nèi)容更加詳細(xì)，具體將在本文第四部分展開。

《若干規(guī)定》中的這一要求屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對私募基金管理人的一貫要求，對于在經(jīng)營范圍和實(shí)際業(yè)務(wù)中存在前述兼營行為的申請機(jī)構(gòu)，基金業(yè)協(xié)會(huì)明確不予備案。

按照基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定，私募基金管理人不得兼營與私募基金可能存在沖突的業(yè)務(wù)、與買方“投資管理”業(yè)務(wù)無關(guān)的賣方業(yè)務(wù)以及其他非金融業(yè)務(wù)。因此，對于申請機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍，建議除《若干規(guī)定》明確規(guī)定的經(jīng)營范圍外，不包含其他內(nèi)容。

值得注意的是，本次對“間接從事”前述行為的機(jī)構(gòu)，也提出了禁止性規(guī)定，這就要求經(jīng)辦律師在對申請機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查時(shí)，應(yīng)將主要出資人/股東/合伙人、子公司以及關(guān)聯(lián)方一并納入核查范圍，核查方式包括查閱相關(guān)主體營業(yè)執(zhí)照、公司章程、第三方網(wǎng)站公開信息、網(wǎng)絡(luò)輿情信息、以及核查各主體的資產(chǎn)來源、收入構(gòu)成等，對于已實(shí)際展業(yè)的申請機(jī)構(gòu)，建議經(jīng)辦律師核查申請機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表，確認(rèn)其主要收入來源。此外，經(jīng)辦律師還應(yīng)要求相關(guān)主體出具書面承諾函，明確未開展亦不會(huì)開展前述禁止類業(yè)務(wù)。

對于私募基金管理人出資人，基金業(yè)協(xié)會(huì)審查重點(diǎn)主要在于是否真實(shí)出資以及出資人的實(shí)繳出資能力。真實(shí)出資問題，目前基金業(yè)協(xié)會(huì)要求申請機(jī)構(gòu)提供驗(yàn)資報(bào)告或銀行回單（銀行回單更容易被認(rèn)可）。銀行回單應(yīng)載明出資人名稱、實(shí)繳金額以及資金用途。如申請機(jī)構(gòu)的出資人系通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式取得申請機(jī)構(gòu)股權(quán)，則應(yīng)提交股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議以及已實(shí)際支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的銀行回單。

按照基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的文件，證明出資人實(shí)繳出資能力需提供如下證明文件：（1）自然人出資人的出資能力證明包括：固定資產(chǎn)（非首套房屋產(chǎn)權(quán)證）、非固定資產(chǎn)（不限于薪資收入證明、完稅證明、理財(cái)收入證明、配偶收入等），如為銀行賬戶存款或理財(cái)金額，可提供近半年銀行流水及金融資產(chǎn)證明；如涉及家族資產(chǎn)，應(yīng)說明具體來源等情況。（2）非自然人出資人的出資能力證明如為經(jīng)營性收入，應(yīng)結(jié)合成立時(shí)間、實(shí)際業(yè)務(wù)情況、營收情況等論述收入來源合理與合法性，并提供審計(jì)報(bào)告等證明材料。

前述實(shí)繳能力證明文件需經(jīng)律師核查，并由律師對出資人資產(chǎn)的真實(shí)性、來源的合法性，以及出資人的合計(jì)出資能力與認(rèn)繳資金匹配性等內(nèi)容發(fā)表明確意見，并據(jù)此論述出資人是否具備充足的出資能力。對于法人股東，經(jīng)辦律師除核查股東的審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表、納稅申報(bào)表、銀行流水等，還應(yīng)核查股東的實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況，以防止利益輸送等情況發(fā)生。

如果申請機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)層級過多或復(fù)雜（股權(quán)架構(gòu)超過三層），則基金業(yè)協(xié)會(huì)要求申請機(jī)構(gòu)出具股權(quán)結(jié)構(gòu)合理性說明，如果上穿出資人為特殊目的載體，則應(yīng)說明設(shè)立目的及出資來源。

如果出資人為地方政府融資平臺(tái)的，則申請機(jī)構(gòu)應(yīng)出具承諾函，承諾將在產(chǎn)品運(yùn)作過程中符合六部委《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》(財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào))及財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為有關(guān)問題的通知》（財(cái)金〔2018〕23號(hào)）的相關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作。

需要提示一下，以往律師在盡調(diào)中，對于股權(quán)代持，如果申請機(jī)構(gòu)不主動(dòng)披露或出資人有意隱瞞，盡調(diào)律師很難加以查驗(yàn)，但在核查出資人出資能力環(huán)節(jié)，律師可通過核查出資人的出資情況、出資能力評估其持股意愿的真實(shí)性。同時(shí)，從基金業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)有要求不難看出，協(xié)會(huì)也正試圖通過核查出資人的出資能力（包括資產(chǎn)來源），判斷其作為申請機(jī)構(gòu)出資人的合理性以及真實(shí)意圖。因此，律師核查的重點(diǎn)除前述資產(chǎn)是否真實(shí)存在、證明文件形式上是否符合要求，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注出資人資產(chǎn)的來源，核查資產(chǎn)是否系出資人通過兼營基金業(yè)協(xié)會(huì)的禁止業(yè)務(wù)而產(chǎn)生，并借以進(jìn)一步核查及分析基金管理人是否存在日后兼營禁止性業(yè)務(wù)的可能性。

對于申請機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)方，按照《私募基金管理人登記須知》規(guī)定，私募基金管理人的關(guān)聯(lián)方為：①子公司（持股5%以上的金融機(jī)構(gòu)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）；②分支機(jī)構(gòu)；③受同一控股股東/實(shí)際控制人控制的金融機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、投資類企業(yè)、沖突業(yè)務(wù)企業(yè)、投資咨詢及金融服務(wù)企業(yè)等。對于私募基金管理人設(shè)立的特殊目的載體（SPV），要求私募基金管理人將其作為關(guān)聯(lián)方如實(shí)披露。

目前，申請機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方的變更已被基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為“重大變更事項(xiàng)”，協(xié)會(huì)強(qiáng)化了對申請機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方的審查力度，關(guān)注重點(diǎn)在于關(guān)聯(lián)方間是否有利益輸送、是否損害投資者權(quán)益，關(guān)聯(lián)方是否從事與私募基金相沖突的業(yè)務(wù)等。

對于經(jīng)辦律師來說，申請機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方的核查重點(diǎn)為：

（1）關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營范圍，對于“經(jīng)營范圍”里包含投資、投資管理、資產(chǎn)管理等字樣的關(guān)聯(lián)方主營業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，核查其是否從事投資類業(yè)務(wù)，是否已登記為私募基金管理人，并要求關(guān)聯(lián)方明確說明其未來是否從事私募業(yè)務(wù)，如不從事，應(yīng)提交不從事私募業(yè)務(wù)承諾函。

（2）關(guān)注關(guān)聯(lián)方間是否存在關(guān)聯(lián)交易和利益輸送行為，如存在關(guān)聯(lián)交易，則應(yīng)審查基金合同/合伙協(xié)議/公司章程等文件，確認(rèn)基金的資金使用情況是否符合合同約定。私募基金管理人是否已在基金風(fēng)險(xiǎn)揭示文件中向投資者充分披露關(guān)聯(lián)交易情況。

（3）要求申請機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)方出具不存在利益輸送的承諾函，承諾申請機(jī)構(gòu)自身及未來管理的私募基金均不會(huì)與關(guān)聯(lián)方存在利益輸送行為。

根據(jù)《私募基金管理人登記須知》規(guī)定，已登記的私募基金管理人申請變更控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）等重大事項(xiàng)或協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，需要提交重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書。經(jīng)辦律師應(yīng)對已登記私募基金管理人的重大事項(xiàng)變更的相關(guān)事項(xiàng)逐項(xiàng)明確發(fā)表結(jié)論性意見，并說明是否已按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序；是否已按照《私募投資基金信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定和基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，向私募基金投資者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行了信息披露。

律師在提供私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律服務(wù)時(shí)，如申請變更的私募基金管理人名下有在管基金產(chǎn)品，那么經(jīng)辦律師應(yīng)在法律意見書中對在管產(chǎn)品的合格性進(jìn)行核查，并發(fā)表結(jié)論性意見。經(jīng)辦律師對此項(xiàng)內(nèi)容的核查范圍主要包括在管產(chǎn)品的運(yùn)營情況、信息披露情況、私募基金管理人的未來展業(yè)計(jì)劃及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

結(jié)合《若干規(guī)定》中對私募基金管理人在產(chǎn)品募集、運(yùn)營、關(guān)聯(lián)交易、項(xiàng)目投向等方面的禁止性規(guī)定，律師核查的內(nèi)容主要包括：

按照目前基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求，如私募基金管理人同時(shí)進(jìn)行法定代表人、控股股東、實(shí)際控制人變更，則需根據(jù)《私募基金管理人登記法律意見書指引》第一至第十四項(xiàng)對機(jī)構(gòu)整體情況逐項(xiàng)發(fā)表法律意見，即相當(dāng)于重新出具備案法律意見書。

結(jié)合前述審查要點(diǎn)可以看出，已登記的私募基金管理人如同時(shí)進(jìn)行多個(gè)事項(xiàng)重大事項(xiàng)變更，基金業(yè)協(xié)會(huì)的審查力度較之新設(shè)登記將更加嚴(yán)格，尤其是對于有在管產(chǎn)品的管理人?；饦I(yè)協(xié)會(huì)的審查關(guān)注點(diǎn)已從變更的合規(guī)性逐漸延展到變更的合理性和必要性?；饦I(yè)協(xié)會(huì)對私募基金管理人以及私募基金愈發(fā)偏向從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行審查，由此可見，基金業(yè)協(xié)會(huì)對存續(xù)期私募基金管理人持續(xù)經(jīng)營情況的關(guān)注度正逐漸加強(qiáng)。

在2021年8月30日舉辦的基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上，易會(huì)滿主席多次強(qiáng)調(diào)基金業(yè)要“突出回歸行業(yè)本源”，堅(jiān)守“真私募”定位，并表示監(jiān)管部門將推動(dòng)適時(shí)出臺(tái)私募基金條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，推動(dòng)發(fā)展各類機(jī)構(gòu)投資者，不斷壯大資本市場長期投資力量。

不得不說，2021年，中國私募基金行業(yè)真正進(jìn)入了“嚴(yán)監(jiān)管之年”。